營收最多增25%！「這散熱大廠」與這2檔爆發在即　下半年將狂噴「時機在這」！

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器正式邁入新一輪升級熱潮，市場將迎來GB200、GB300、HGX以及ASIC等新平台全面放量，供應鏈核心模組同步升級，三大台廠奇鋐（3017）、台達電（2308）與金像電（2368）強勢卡位，營運動能迅速升溫，第二季營收有望改寫歷史新高，為全年成長奠下堅實根基。

AI伺服器正式邁入新一輪升級熱潮，市場將迎來GB200、GB300、HGX以及ASIC等新平台全面放量，供應鏈核心模組同步升級。（圖／資料照）

其中，奇鋐掌握伺服器散熱核心地位，受惠於GB200伺服器熱功耗突破1,200瓦，對水冷板、CDU（冷卻液分配單元）及分歧管等高階散熱模組需求迅猛上升。奇鋐已提供完整液冷解決方案，成功打入美系雲端服務供應商與新興資料中心體系，越南新廠擴產效應也逐步發酵。法人預估，第三季GB300平台將接棒進入量產轉換，第四季再迎來ASIC平台集中出貨潮，使全年營收走勢呈現「前強、中穩、後再升」格局。

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最新數據顯示，奇鋐第一季伺服器產品營收突破106億元，佔整體比重已達60.9％，成為成長主引擎。在GB200拉貨力道持續下，法人預估第二季營收可望季增15％至25％，並同步推升毛利率與營益率。

台達電則在AI伺服器供應鏈中雙軌並進，不僅是高瓦數電源模組的關鍵供應商，同時水冷散熱布局也逐漸開花結果。第二季營收可望季增超過5％，延續年初成長動能。雖然部分DC-DC轉換器需求略有遞延，但AC/DC電源模組、UPS與BBU等備援電力系統仍穩健出貨，法人看好GB300平台導入將進一步拉升系統整合營收占比，擴大出貨規模。

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值得關注的是，台達電在水冷模組的布局進展迅速，去年相關產品營收占比尚不到1％，今年預估將快速攀升至6％～7％。法人分析，隨著全球AI伺服器液冷導入率預期突破三成，包含水冷板、CDU與SideCar等模組需求將出現爆發性成長，台達電相關業務比重可望突破兩成，優化產品結構同時拉升整體毛利率。

外界普遍認為，AI伺服器升級腳步比預期更快，將帶動供應鏈關鍵零組件營收與獲利雙雙成長，奇鋐、台達電與金像電的基本面持續強化，為2025年下半年台股AI主題行情注入新一波爆發力。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。